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海滨天香酒店商业筹资策略

发布时间:2019-06-10 01:33 来源:未知 编辑:admin

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  海滨天香酒店筹资策略 理财设想方案 海滨天香酒店筹资策略方案 一、海滨天香酒店简介 海滨市春夏两季天气恼人,城市风光漂亮,是国表里旅游热点。2000 年,李慧樱密斯在 这里创立了海滨天仙酒店无限公司,具有 90%的股份。可是因为该酒店面积和客房数量无限, 旅客量和跨过商务人员不竭添加,曾经无法满足市场需求。于是,李密斯拟在天仙酒店邻接之 地新建一座现代化的酒店,取名为天香酒店。酒店打算建一座十六层建筑,内含 40 套各含两 个房间的套房 、100 间带两张单人床的双人世、120 间带双人床的双人世、7 家小商铺及其他 一些文娱休闲设备。 二、酒店筹资情况 天香酒店拟投入本钱为 32500 万元。此中: 天仙酒店以无形资产出资,无形资产折合 200 万股优先股(利率 8%的每股面值为 25 元) , 加上 600 万股 5 元面值的通俗股; 天香酒店将斥资 4000 万元, 从天仙酒店这里采办建筑酒店所需土地,领取给天仙酒店 800 万股通俗股; 装修费用 3000 万元由天香酒店向银行借利率 10%的五年期贷款; 此刻尚缺 17500 万元:营运资金(4500 万元)+建筑费用(13000 万元)=17500 万元 三、酒店筹资渠道 为筹集 17500 万元,公司董事们提出了三种筹资方案: 方案一:17500 万元通过公司的地产和房产典质贷款来处理,年利率 12%,刻日 10 年,每 岁暮还本付息。 方案二:将通俗股以 10 万股为单元,每股 5 元价钱出售,如许每单位总价值为 50 万元, 合法的刊行固定费用估计需 500 万元。股票的承销商的承销费用为刊行总额的 10%。出售的股 份数量限在 400 个单位以内,以避免证券办理者的浩繁要求。 方案三:把利率为 8%的优先股,以 20000 股为以一单元,每股 25 元的价钱出售。优先股 能够每股 26 元的价值赎回,股息能够进行累积。合法的刊行固定费用估计需 500 万元。股票 的承销商的承销费用为刊行总额的 10%。别的,采办者还有权在每购一优先股时,免费认购一 通俗股。 天香酒店的收入形成消息表 入住率 100% 75% 50% 套房卧房 14600 10950 7300 其他部门 1200 900 600 总收入 15800 11850 7900 入住率 100%,总收入=408*365+100*12=15800 天香酒店营运资金消息表 入住率 100% 75% 50% 固定成本 1800 1800 1800 变更成本 2700 2025 1350 总成本 4500 3825 3150 四、筹资方案阐发 在筹资决策前,起首要对天香酒店的盈利情况进行预测,具体见表 1: 表1:天香酒店盈利情况预测表 入住率 收入 固定成本 变更成本 利钱(3000 贷款) 利润总额 所得税 100%(万元) 75% (万元) 15800 1800 2700 300 11000 3630 11850 1800 2025 300 8625 2846 50% (万元) 7900 1800 1350 300 4450 1468 净利润 7370 5779 2982 因为入住率为 75%是切实可行的,因而在入住率为 75%的环境下,对三种融资方案的本钱 布局、本钱成本、李慧樱获得的股利等影响决策的要素进行细致阐发,具体阐发过程见表 2。 入住率 (75%) 收入 固定成本 变更成本 利钱(3000 贷款) 新增利钱 刊行费用 利润总额 所得税 净利润 法定亏损公积 未分派利润 第一方案 11850 1800 2025 300 2100 0 5625 1856.25 3768.75 376.875 3391.875 股本 优先股(万股) 通俗股(万股) 优先股股利(25×8%) (万元) 通俗股股利(万元) 2991.875 2750.675 1150.675 200 1400 400 200 5400 400 1000 2200 2000 第二方案 11850 1800 2025 300 0 2500 5225 1724.25 3500.75 350.075 3150.675 第三方案 11850 1800 2025 300 0 2500 5225 1724.25 3500.75 350.075 3150.675 本钱布局 优先股 通俗股 贷款 新增贷款 本钱总额 本钱数额 5000 7000 3000 17500 32500 所占比例 15% 22% 9% 54% 100% 本钱数额 5000 24500 3000 0 32500 所占比例 15% 76% 9% 0 100% 本钱数额 所占比例 25000 7000 3000 0 35000 71.43% 20% 8.57% 0 100% 本钱成本 贷款本钱成本 新增贷款本钱成本 优先股本钱成本 通俗股本钱成本 分析本钱成本 李慧樱估计分红 6.7% 8.04% 8% 42.74% 15.55% 3052.69 6.7% 0 8% 11.23% 10.34% 1001.82 6.7% 0 8% 16.44% 9.58% 1019.02 由表中数据可知: (1) 若是仅考虑李慧樱密斯的分红,则应采用方案一,她所能获得的分红为 3052.96 万 元。但在入住率低于 50%的时候需要了偿贷款,欠债率较高,风险较大。 (2) 若是仅考虑控股权不流失,则该当采用方案二,优先股持有 200 万股,通俗股 5400 万股。 (3) 若是仅考虑本钱成本,则该当采用方案三,本钱成本为 9.58%。 五、决策 分析本钱成本、控股权、李密斯分红及经济情况等多方面的要素,最终认为方案三为最优 方案,即海滨天香酒店该当通过发放优先股兼送通俗股进行筹资。

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